Opzioni Single Stock Futures Vs

Futures su azioni vs Stock Options Stock futures e le opzioni su azioni sono accordi scadenza a base tra acquisto e vendita di parti oltre un'attività sottostante. che in entrambi i casi sono azioni di titoli azionari. Entrambi i contratti forniscono agli investitori opportunità strategiche per fare soldi e copertura di investimenti in corso. (Correlati: Scegliere Opzioni diritto di commerciare in sei semplici passaggi.) I due strumenti di trading sono molto diversi, ma molti prima e principianti investitori possono essere facilmente confusi dalla terminologia. Prima che un investitore può decidere di negoziare sia future o opzioni, devono capire i quattro principali differenze tra futures su azioni e stock option. 1. I premi contratto, quando gli acquirenti di call e opzioni put acquisto di un derivato. pagano una tassa di una volta ha chiamato un premio. Nel frattempo, i venditori di call e opzioni put raccolgono un premio. Il valore dei contratti decade come si avvicina la data di regolamento. Tuttavia, l'aumento dei prezzi premium e cade, consentendo agli utenti di vendere i loro call e put per un profitto prima della data di scadenza. Coloro che vendono opzioni possono acquistare opzioni call al fine di coprire le dimensioni della loro posizione pure. futures su azioni può essere acquistato su singoli titoli (SSF) o di concentrarsi sul più ampio performance di un indice come il SampP 500. Tuttavia, con futures su azioni, il partito di acquistare paga qualcosa di diverso da un premio contratto al momento dell'acquisto. parti acquisto pagano qualcosa di noto come margine iniziale, che è una percentuale del prezzo da pagare per gli stock. 2. Passività finanziarie quando qualcuno acquista una stock option. l'unica passività finanziaria è il costo del premio al momento del contratto viene acquistato. Tuttavia, quando un venditore apre opzioni put per l'acquisto, sono esposti ad un massimo di responsabilità sugli stock dei prezzi sottostanti. Se un'opzione put dà all'acquirente il diritto di vendere le azioni a 50 dollari per azione, ma il titolo scende a 10, la persona che ha avviato il contratto deve essere d'accordo per l'acquisto del magazzino per il valore del contratto, o 50 dollari per azione. I contratti future, tuttavia, offrono la massima responsabilità nei confronti sia l'acquirente e il venditore del contratto. Come sottostanti cambiamenti di prezzo delle azioni in favore contro sia l'acquirente o venditore, le parti possono essere obbligati a iniettare capitale aggiuntivo nei loro conti di trading per adempiere ad obblighi quotidiani. 3. Il compratore e venditore obblighi al momento della scadenza Coloro che acquistano opzioni call o put ricevono il diritto di acquistare o vendere un titolo ad un determinato prezzo d'esercizio. Tuttavia, essi non sono obbligati a esercitare l'opzione al momento della scadenza del contratto. Gli investitori esercitano soltanto i contratti quando sono in the money. Se l'opzione è fuori del denaro. l'acquirente del contratto non ha l'obbligo di acquistare il titolo. Gli acquirenti di contratti a termine sono obbligati ad acquistare il titolo sottostante da parte del venditore del contratto alla scadenza non importa quale sia il prezzo è del valore di base. Il contratto future prevede l'acquisto del titolo al 100, ma il titolo sottostante è valutato al momento della scadenza del contratto a 80, l'acquirente deve acquistare al prezzo concordato. Eppure, è molto raro che i futures su azioni che si terrà alla loro data di scadenza. 4. opzioni di flessibilità di investimento Stock forniscono agli investitori sia il diritto di acquistare un titolo (ma non l'obbligo) e il diritto di vendere lo stesso magazzino (ma non l'obbligo) attraverso call e put, rispettivamente. Ma anche le stock option forniscono agli investitori una larghezza di strategie flessibili non disponibili attraverso il commercio dei futures. Ogni strategia offre diversi potenziali di profitto per gli investitori e gli speculatori. Per un elenco completo di queste opportunità, visita qui. futures su altra parte offrono molto poco flessibilità una volta un contratto è aperto. Come già detto, gli investitori acquistano il diritto e l'obbligo per la realizzazione una volta che viene aperta una posizione. Dovrei Futures compravendita di opzioni Se un operatore decide di utilizzare le opzioni stand-alone, futures su azioni, o una combinazione dei due richiede una valutazione delle singole aspettative e gli obiettivi di investimento. Una delle prime domande che un investitore deve porsi è la quantità di rischio che sono disposti ad assumere nelle loro strategie di investimento. Option Trading fornisce rischio meno in anticipo per gli acquirenti, data la mancanza di obbligo di esercitare il contratto. Ciò fornisce un approccio più conservativo, soprattutto se i commercianti utilizzano una serie di strategie aggiuntive come chiamata toro e mettere spread per migliorare le probabilità di successo commerciale a lungo termine. L'articolo 50 è una clausola di negoziazione e di regolamento nel trattato UE che delinea i passi da compiere per qualsiasi paese che. Beta è una misura della volatilità o rischio sistematico, di sicurezza o di un portafoglio rispetto al mercato nel suo complesso. Un tipo di imposta riscossa sulle plusvalenze sostenute da individui e aziende. Le plusvalenze sono i profitti che un investitore. Un ordine per l'acquisto di un titolo pari o inferiore a un determinato prezzo. Un ordine di acquisto limite consente agli operatori e agli investitori di specificare. Un Internal Revenue Service (IRS) regola che consente per i prelievi senza penalità da un account IRA. La regola prevede che. La prima vendita di azioni da una società privata al pubblico. IPO sono spesso emesse da piccole, le aziende più giovani che cercano the. Differences Tra Futures su azioni Opzioni differenze tra Futures su azioni Opzioni - Introduzione Futures e opzioni su azioni sono i due più ampiamente pubblicizzato strumento derivato leveraged nel mondo di oggi. In realtà, i futures e le opzioni sono lo strumento di copertura due più utilizzato in tutto il mondo pure. Questo ha inevitabilmente portato molti investitori a pensare che i futures e le opzioni su azioni sono la stessa cosa. In realtà, ci sono stati i laici, gli investitori riferimento a entrambi gli strumenti collettivamente come opzioni Futures. Nulla può essere più lontano dalla verità. Futures e opzioni sono due cose diverse e futures trading ha davvero nulla a che fare con le opzioni di trading. Futures e opzioni servono diverse esigenze del mercato dei capitali e sarà per sempre elementi importanti da soli in ogni portafoglio ben diversificato. Anche se i futures e le opzioni sono due cose diverse, anche dopo l'invenzione opzioni su futures, cioè, opzioni con i futures come attività sottostante, questa distinzione è stata notevolmente offuscata e reso ancora più confuso per i principianti a futures e opzioni di trading . Questo tutorial deve spiegare che cosa i futures e le opzioni sono e le loro principali differenze. Differenze tra Opzioni Futures su azioni - che cosa sono esattamente Futures Come stock options, un contratto a termine è un accordo tra un acquirente e il venditore di un'attività sottostante. In un contratto a termine, l'acquirente si impegna ad acquistare e il venditore si impegna a vendere l'attività sottostante ad un prezzo concordato oggi in una data futura. Come stock options, contratti futures sono contratti standardizzati e quotata in borsa in uno scambio. Fino a questo punto, un contratto futures suona un po 'come una opzione call. destra Bene, questo è praticamente dove finisce la somiglianza. Gli acquirenti dei contratti futures messi in una frazione del prezzo del titolo sottostante in cui il contratto viene immesso al momento. Questo pagamento anticipato è come l'acconto si paga quando si acquista una casa, il che significa che il contratto future per sé non viene fornito con un premio. Acquirenti e venditori di contratti futures sono obbligate a rispettare l'accordo di contratto future alla scadenza, ma non acquirenti e venditori di contratti di opzione. A causa di tale obbligo, entrambe le parti sono esposti a responsabilità illimitata, quando i prezzi si muovono contro il loro favore. Nel trading sui futures, le differenze di prezzo sono regolate giornalmente, il che significa che se i prezzi si muovono contro il vostro favore, potrebbe essere necessario per Topup tuo conto trading in quello che è comunemente noto come Margin Call. Questo significa anche che, fintanto che i prezzi continuano a muoversi contro il vostro giorno favore dopo giorno, vi sarà richiesto di Topup ogni singolo giorno. Questa è la responsabilità illimitata di cui abbiamo parlato nell'ultimo paragrafo ed è anche il motivo per cui così tanti dei futures commercianti andare rotto ogni velocemente se i prezzi dovrebbero muoversi improvvisamente contro di loro. Le differenze tra le opzioni Futures su azioni - Che cosa è esattamente Stock Options Stock Trading opzioni di trading è il commercio di stock option. Le stock option sono strumenti finanziari che attribuiscono il diritto di acquistare o vendere alcune azioni sul mercato azionario. Utilizzando i 2 tipi di stock options Opzioni opzioni call e put. Opzioni operatori sono in grado di trarre profitto quando il titolo sottostante sale o scende e anche quando è scambiato lateralmente. In negoziazione di opzioni, tutto si può perdere è la quantità di premio pagato verso l'acquisto di stock option, quando i prezzi si muovono contro il vostro favore. Se si acquista un contratto di call option per 100, tutto si può perdere è di 100 se il titolo mossa contro il vostro favore. Questo è a differenza della responsabilità illimitata di fronte i commercianti a termine. Questo è anche ciò che rende la negoziazione di opzioni più sicuro di trading sui futures per la maggior parte dei principianti. Differenze tra Opzioni Futures su azioni - Confronto Heres un confronto di alcune delle principali differenze tra Futures e Opzioni Diritti: Mentre si paga una tassa chiamata il premio al momento dell'acquisto di stock option, non ci sono i premi da pagare in un contratto future. L'importo iniziale di denaro (noto come margine iniziale) pagato quando si acquista un contratto futures è una frazione del prezzo pagato per il titolo sottostante. Obblighi acquirenti di stock option non sono obbligati a esercitare i diritti di acquistare il titolo sottostante a tutti, mentre gli acquirenti di contratti a termine sono obbligati ad acquistare il titolo sottostante da parte del venditore del contratto alla scadenza. Gli acquirenti di contratti a termine sono esposti a responsabilità illimitata dovrebbero prezzi si muovono contro di loro mentre gli acquirenti di stock option perdono solo la quantità di denaro utilizzato per l'acquisto di tali stock option. Solo scrittori di stock option sono esposti a responsabilità illimitata, non acquirenti. Gli acquirenti scadenza dei contratti futures sono obbligati a comprare l'attività sottostante (per i contratti a termine consegnati fisicamente) alla scadenza del contratto, non importa quale sia il prezzo del sottostante è. Gli acquirenti di contratti di opzione possono permettere le opzioni per scadono senza valore se le opzioni sono out of the money. Opzioni Versatilità trading è molto più versatile di trading sui futures come la combinazione unica di opzioni call e put con il premio su ogni contratto reso possibile per le strategie di opzioni che il profitto in tutte le direzioni. A parte arbitraggio. futures trading è fondamentalmente unico direzionale (si fanno i soldi solo quando il prezzo si muove in una direzione). A questo punto, dovrebbe essere chiaro che i futures e le opzioni su azioni di trading sono due cose completamente diverse con le proprie caratteristiche commerciali. Futures trading è un importante la gestione del rischio e la tecnica speculativa mentre le opzioni di trading è evoluto fino a diventare un investimento strategico stand-alone. Futures non dovrebbero mai essere un sostituto per lo scambio di stock options trading e stock option non può sostituire Futures pure. Entrambi gli strumenti di negoziazione serve scopi diversi e dovrebbero trovare il loro posto in ogni portafoglio ben diversificato. LIBERO Futures e Opzioni Magazine Titolo: Futures Magazine Descrizione estesa: Youll aumentare il potenziale di profitto Una volta che avete guadagnato la conoscenza del mercato attuale che la rivista Futures Magazine fornisce. Ogni numero è pieno di informazioni indispensabili tra cui interviste in profondità con i migliori commercianti su strategie di trading e tattiche, analisi tecniche e best practice di gestione del denaro. Futures Magazine vi fornisce gli elementi essenziali necessari per prendere decisioni di trading intelligenti. Clicca sulla foto per Get It FREEIntroduction A Single Stock Futures futures su azioni singole (SSF) sono contratti tra due investitori. L'acquirente si impegna a pagare un determinato prezzo per 100 azioni di un singolo magazzino in un momento futuro predeterminato. Il venditore promette di offrire le azioni al prezzo indicato nella specifica data futura. Continuate a leggere per imparare tutto su single stock futures e scoprire se questo veicolo di investimento potrebbe funzionare per voi. Futures di storia sui singoli titoli azionari sono stati scambiati in Inghilterra e in molti altri paesi per qualche tempo, ma negli Stati Uniti, negoziazione di questi strumenti è stata vietata fino a poco tempo. Nel 1982, un accordo tra il presidente della Securities and Exchange Commission (SEC), John S. R. Shad, e Philip Johnson, presidente della Commodity Futures Trading Commission (CFTC), vietato il commercio di future su singoli titoli. Il Shad-Johnson accordo è stato ratificato dal Congresso nello stesso anno. Anche se l'accordo è stato originariamente destinato ad essere una misura temporanea, che durò fino al 21 Dicembre, 2000, quando il presidente Bill Clinton ha firmato il Commodity Futures Modernization Act (CFMA) del 2000. Con la nuova legge, la SEC e la CFMA lavorato su un piano di giurisdizione-sharing, e SSF hanno iniziato la negoziazione di novembre 2002. Congresso ha autorizzato la National Futures Association di agire come organismo di autodisciplina per i mercati dei futures di sicurezza. I mercati Inizialmente, SSF ha iniziato le contrattazioni in due mercati statunitensi: OneChicago e il NQLX. Nel giugno del 2003, tuttavia, Nasdaq trasferito la proprietà della sua partecipazione nella NQLX alla London International Financial Futures and Options Exchange (LIFFE). Poi, nel mese di ottobre 2004, il NQLX ha consolidato i suoi contratti con quelli di OneChicago, lasciando che l'organizzazione come il mercato di negoziazione primario per SSF. Il Options Clearing Corporation o il Chicago Mercantile Exchange (di proprietà di CME Group) cancella compravendite nei contratti SSF. Trading è completamente elettronico sia attraverso il sistema scambia GLOBEX Mercantile o il Chicago Board of sistema di scambi Opzioni chiamato CBOE diretta. Il singolo Futures su azioni contratto Ogni contratto SSF è standardizzata e comprende le seguenti caratteristiche essenziali: Dimensione del contratto. 100 azioni del sottostante ciclo delle scorte di scadenza. Quattro mesi di scadenza trimestrale - marzo, giugno, settembre e dicembre. Inoltre, due mesi di serie sono i prossimi due mesi che non sono scadenze trimestrali. Tick ​​Size. 1 cent X 100 azioni 1 orario di contrattazione. 08:15-15:00 CST (nei giorni feriali) Ultimo Giorno di Negoziazione. Terzo Venerdì del requisito di scadenza mese Margine. In generale 20 del valore in denaro scorte Le condizioni contrattuali prevedono di consegna da parte del venditore in un secondo momento specificato. Tuttavia, la maggior parte dei contratti non sono tenuti a scadenza. I contratti sono standardizzati, che li rende altamente liquidi. Per uscire da una posizione aperta lunga (acquisto), l'investitore prende semplicemente una posizione corta di compensazione (vende). Al contrario, se un investitore ha venduto (breve) un contratto e vuole chiudere fuori, lui o lei acquista (va lungo) il contratto di compensazione. Nozioni di base Trading - Margine Quando un investitore ha un conto di deposito a lungo in magazzino, lui o lei sta prendendo in prestito una parte del denaro per acquistare azioni, utilizzando il titolo come garanzia. In un contratto SSF, il deposito margine è più di un deposito in buona fede, che la società di brokeraggio tiene verso il regolamento del contratto. Il requisito di margine in un SSF si applica ad entrambi i compratori e venditori. Il 20 requisito rappresenta sia il requisito iniziale e di mantenimento. In un contratto SSF, l'acquirente (lungo), non ha preso in prestito i soldi e paga alcun interesse. Allo stesso tempo, il venditore (breve) non è preso in prestito magazzino. Il requisito di margine per entrambi è la stessa. Il 20 è una percentuale mandato federale, ma la casa di brokeraggio individuo può richiedere fondi aggiuntivi. Il requisito di margine per SSF è continuo. Ogni giorno lavorativo. il broker calcola il requisito di margine per ogni posizione. L'investitore sarà richiesto di inviare fondi margine aggiuntivo se l'account non soddisfa il requisito minimo di margine. Esempio - Requisiti singolo Stock Future margine di un contratto SSF a magazzino X al prezzo di 40, sia l'acquirente e il venditore ha un requisito di margine di 20 o 800. Se magazzino X va fino a 42, l'account di contratto a lungo è accreditato con 200 (42 -40 2 X 100 200), ei venditori account viene addebitato dalla stessa 200. Ciò indica che gli investitori in SSF devono essere molto vigili - devono seguire con attenzione i movimenti di mercato. Inoltre, gli esatti requisiti di margine e di manutenzione di una società di intermediazione investitori sono questioni chiave che devono essere considerati nel determinare l'idoneità degli investimenti SSF. La speculazione - Trading singolo Stock Future Contratti Nota: Per semplicità ben essere utilizzando uno contratto e la base 20. Commissioni e spese di transazione non sono presi in considerazione. Esempio - Andare a lungo termine di un contratto SSF Supponiamo che un investitore è rialzista a magazzino Y e va lungo contratto di un settembre SSF on stock Y a 30. Ad un certo punto in un prossimo futuro, fotografia Y è scambiato a 36. A quel punto, l'investitore vende il contratto a 36 per compensare la posizione lunga aperta e fa un profitto lordo di 600 sulla posizione. In questo esempio sembra semplice, ma permette di esaminare da vicino i mestieri. Il requisito investitori margine iniziale era solo 600 (30 x 100 x 3.000 20 600). Questo investitore ha avuto un ritorno di 100 sul deposito di margine. Questo illustra drammaticamente il potere di leva di SSF commerciali. Naturalmente, aveva il mercato spostato nella direzione opposta, l'investitore facilmente potrebbe avere perdite esperti eccedenti il ​​deposito di margine. Esempio - Andare a breve un contratto SSF Un investitore è ribassista a magazzino Z per il prossimo futuro e va breve un contratto SSF agosto in magazzino Z a 60. effettua Stock Z come l'investitore aveva intuito e scende a 50 nel mese di luglio. L'investitore compensa la posizione short con l'acquisto di un SSF agosto alle ore 50. Questo rappresenta un utile lordo di 10 dollari per azione per un totale di 1.000. Anche in questo caso, consente di esaminare il rendimento l'investitore aveva sul deposito iniziale. Il requisito di margine iniziale era di 1.200 (60 x 100 x 6.000 20 1.200) e l'utile lordo è stato di 1.000. Il ritorno sul deposito degli investitori era 83.33 - un ritorno formidabile su un investimento a breve termine. Hedging - Protezione archivio Posizioni Una panoramica delle SSF non sarebbe completa senza menzionare l'uso di questi contratti di copertura di una posizione magazzino. Per siepe, l'investitore prende una posizione SSF esattamente opposta alla posizione originale. In questo modo, eventuali perdite sulla situazione delle scorte sarà compensato dai guadagni sulla posizione SSF. Tuttavia, questa è solo una soluzione temporanea, perché il SSF scadrà. Esempio - Utilizzando Single Stock Futures come copertura consideri un investitore che ha acquistato 100 quote di azioni N a 30. Nel mese di luglio, il titolo è scambiato a 35. L'investitore è felice con i guadagni non realizzati su 5 per azione, ma si teme che il il guadagno potrebbe essere spazzato via in un brutto giorno. L'investitore vuole mantenere lo stock, almeno fino a settembre, tuttavia, a causa di un pagamento del dividendo imminente. Per siepe, l'investitore vende un contratto 35 settembre SSF. Se il titolo sale o rifiuta, l'investitore ha chiuso in guadagno di 5 per azione. Nel mese di agosto, l'investitore vende le azioni al prezzo di mercato e riacquista il contratto SSF. Si consideri la Figura 1: Figura 1 - Tracking i GainsLosses su Single Stock Futures Fino alla SSF scade nel mese di settembre, l'investitore avrà un valore netto della posizione coperta di 3.500. Il lato negativo di questo è che se il titolo aumenta notevolmente, l'investitore è ancora bloccato in a 35 dollari per azione. I grandi vantaggi rispetto Stock Trading Rispetto alla negoziazione diretta delle scorte, SSF offrono diversi vantaggi importanti: Leverage. Rispetto all'acquisto di magazzino dal margine, investendo in SSF è meno costoso. Un investitore può utilizzare la leva finanziaria di controllare più azioni con un esborso di cassa più piccolo. Facilità di cortocircuito. Facendo una posizione corta in SSF è più semplice, meno costoso e può essere eseguito in qualsiasi momento - non vi è alcun obbligo per un uptick. Flessibilità. SSF investitori possono utilizzare gli strumenti per speculare. siepe, diffondere o utilizzare in una vasta gamma di strategie sofisticate. Singolo magazzino futuress hanno anche degli svantaggi. Questi includono: Rischio. Un investitore che è lungo in un magazzino può solo perdere quello che lui o lei ha investito. In un contratto SSF, c'è il rischio di perdere significativamente superiore l'investimento iniziale (margine di deposito). Non ci sono privilegi gli azionisti. Il proprietario SSF non ha diritto di voto e nessun diritto ai dividendi. Necessaria vigilanza. SSF sono investimenti che richiedono agli investitori di monitorare più da vicino di quanto molti loro posizioni vorrebbe fare. Poiché gli account SSF sono contrassegnati al mercato ogni giorno lavorativo, vi è la possibilità che la società di brokeraggio potrebbe emettere una chiamata di margine. richiede all'investitore di decidere se depositare rapidamente ulteriori fondi o liquidare la posizione. Confronto con opzioni azionari Investire in SSF differisce da investire in contratti di opzione azionari in diversi modi: Opzioni di posizione lunga: L'investitore ha il diritto ma non l'obbligo di acquistare o consegnare magazzino. In posizione SSF lungo, l'investitore è obbligato a consegnare il magazzino. Movimento del mercato. Opzioni operatori utilizzano un fattore matematico, il delta. che misura il rapporto tra il premio opzioni ed il prezzo del titolo sottostante. A volte, il valore di un contratto di opzione s può variare indipendentemente dal prezzo delle azioni. Per contro, il contratto SSF sarà molto più strettamente seguire il movimento scorte sottostante. The Price of Investing. Quando un investitore opzioni prende una posizione lunga, lui o lei paga un premio per il contratto. Il premio è spesso chiamato un bene spreco. Alla scadenza, a meno che il contratto di opzione è in the money. il contratto è inutile e l'investitore ha perso l'intero premio. singoli contratti futures su azioni richiedono un deposito di margine iniziale e un livello di manutenzione contanti specifico. La linea di fondo Investire in single stock futures offre flessibilità, la leva finanziaria e la possibilità di strategie innovative per gli investitori. Tuttavia, i potenziali investitori in SSF dovrebbero esaminare con attenzione il profilo riskreward questi strumenti offrono ed essere certi che sono adatti per i loro obiettivi personali. L'articolo 50 è una clausola di negoziazione e di regolamento nel trattato UE che delinea i passi da compiere per qualsiasi paese che. Beta è una misura della volatilità o rischio sistematico, di sicurezza o di un portafoglio rispetto al mercato nel suo complesso. Un tipo di imposta riscossa sulle plusvalenze sostenute da individui e aziende. Le plusvalenze sono i profitti che un investitore. Un ordine per l'acquisto di un titolo pari o inferiore a un determinato prezzo. Un ordine di acquisto limite consente agli operatori e agli investitori di specificare. Un Internal Revenue Service (IRS) regola che consente per i prelievi senza penalità da un account IRA. La regola prevede che. La prima vendita di azioni da una società privata al pubblico. IPO sono spesso emesse da piccole, le aziende più giovani che cercano the. Security Futures prodotto di sicurezza Futures Panoramica dei prodotti Il prodotto future su titoli termine (SFP) racchiude future su titoli e opzioni su future su titoli. Il futuro della sicurezza termine comprende sia i futures su un singolo titolo (chiamati single stock futures) e futures su indici di sicurezza strette-based. La Commodity Futures Modernization Act del 2000 (CFMA) revocato il divieto di negoziazione di contratti futures basati su singoli titoli. In precedenza, questi prodotti sono stati vietato offerti negli Stati Uniti. Invece, contratti futures su titoli (diversi dai titoli esenti che non sono titoli municipali) sono stati ammessi solo su indici diversificati che contenevano molti titoli e non potrebbero essere utilizzati come un surrogato per la negoziazione in un singolo titolo o un piccolo gruppo di titoli. Con il passaggio del CFMA, future su indici di sicurezza su larga scala, che non sono considerati future su titoli prodotti, continuare ad operare sotto la sola giurisdizione del CFTC, mentre i futures di sicurezza dei prodotti sono soggetti alla competenza concorrente della CFTC e la Securities Exchange Commission (SEC). I metodi per determinare quando un indice è ampio o stretto-based sono discussi di seguito. - Based stretta indici di sicurezza Un indice di titoli è classificato come un indice di sicurezza stretta a base se soddisfa uno dei seguenti criteri: L'indice ha nove o meno dei titoli costituenti Qualsiasi uno dei titoli che lo compongono comprende più di 30 per cento dei indexs ponderazione i cinque più alti titoli che lo compongono ponderati insieme costituiscono oltre il 60 per cento dei indexs ponderazione oppure i titoli che lo compongono ponderati più bassi che comprende, nel complesso, il 25 per cento dei indexs ponderazione avere un valore in dollari aggregato di volume medio giornaliero di trading (ADTV) inferiore a 50 milioni (o 30 milioni nel caso di un indice con 15 o più titoli componenti). Il valore in dollari di ADTV è calcolato come dei precedenti sei mesi solari completi. mercati di contratto che sono stati designati dalla CFTC (DCM) possono commerciare prodotti future su titoli se notano registrarsi presso la SEC e rispettare determinati requisiti del Securities Exchange Act del 1934. Allo stesso modo gli scambi, nazionali titoli e associazioni titoli nazionali registrati presso la SEC possono commerciare prodotti future su titoli se notano registri con il CFTC e rispettare alcuni requisiti della legge Borsa merci (CEA). Dal momento che un SFP è sia un contratto a termine e un titolo, un soggetto che effettua transazioni SFP deve essere registrato sia come Futures Commission Merchant (FCM) con la CFTC e come un broker-dealer presso la SEC. La CFTC e la SEC forniscono procedure di registrazione preavviso per determinate persone che sono tenuti a registrarsi presso la rispettiva agenzia solo fatto di essere l'effettuazione di operazioni SFP. Le procedure di registrazione avviso forniscono un soggetto che in precedenza impegnata esclusivamente in entrambi i futures o titoli di business, con la possibilità di partecipare alle attività SFP, senza dover passare attraverso una seconda procedura di registrazione completa. Per evitare una regolamentazione in conflitto o la duplicazione, FCM Avviso registrato sono esenti da alcune disposizioni del CEA (inclusi i requisiti di segregazione CFTC), e notare registrati broker-dealer sono esenti da alcune disposizioni del Securities Exchange Act del 1934 (compresa la SEC Rule 15c3 -3). Il CEA e la Securities Exchange Act del 1934 prevedono che i titoli sottostanti prodotti future su titoli devono essere azioni ordinarie o altri titoli azionari come la CFTC e la SEC ritengono congiuntamente appropriata. La CFTC e la SEC hanno stabilito di comune accordo che certi American Depositary Receipts, Exchange Traded Funds, Fiducia Emesso ricevute, i fondi-estremità chiusa, e titoli di credito sono ammissibili anche essere alla base di prodotti future su titoli. Futures su indici di sicurezza ampia base Broad-based Security Index Anche se non è definito nel CEA, un indice di sicurezza ad ampia base si riferisce in generale a qualsiasi indice di sicurezza che non sarebbe stato classificato come un indice di sicurezza stretta a base sotto le definizioni o esclusioni di cui nel CEA e del Securities Exchange Act del 1934 e che soddisfano determinati criteri specificati congiuntamente dalla CFTC e la SEC. A differenza di SFP, che sono regolati congiuntamente dalla CFTC e la SEC, futures su indici di sicurezza su larga scala sono sotto la giurisdizione esclusiva del CFTC. Per un indice di sicurezza per essere classificato come ampia base-, si deve: soddisfare tutti i criteri associati ad una qualsiasi delle due definizioni, a volte indicato come percorso A e B percorso, o essere esclusi in una delle numerose disposizioni speciali. Indici definiti non essere ristretta a base Path A: Sotto Path A, che deriva dalla sezione 1 bis (25) (A) del CEA, 7 USC 1a (25) (A). un indice di sicurezza è classificato come ad ampia base se ha tutte le seguenti caratteristiche: L'indice ha dieci o più titoli che lo compongono Nessun singolo titolo componente comprende oltre il 30 per cento dei indexs ponderazione delle cinque più alte titoli che lo compongono calibrati insieme composte al massimo di il 60 per cento dei indexs di ponderazione e titoli componenti ponderati più bassi che comprende, nel complesso, il 25 per cento dei indexs ponderazione hanno un valore in dollari aggregato di volume medio giornaliero di trading (ADTV) di 50 milioni o più (o, nel caso di un indice con 15 o più titoli che lo compongono, 30 milioni o più). Percorso B: Sotto Path B, che deriva dalla sezione 1 bis (25) (B) del CEA, un indice viene classificato come ampia base se: L'indice ha nove o più titoli che lo compongono Nessun singolo titolo componente comprende oltre il 30 per cento di le indexs ponderando tutti i titoli inclusi sono registrati ai sensi della Sezione 12 del Securities Exchange Act del 1934 e ogni componente di sicurezza è uno dei 750 titoli a maggiore capitalizzazione di mercato e uno dei 675 titoli con il maggior valore in dollari di ADTV. La CFTC mantiene una lista, le scorte suscettibili di inclusione in un indice di sicurezza ampia base Sotto Path B (PDF, a partire dal 3 gennaio 2017) un elenco di quei titoli che soddisfano sia la capitalizzazione di mercato e requisiti di volume di trading. Altri rilevamenti escluso dalla definizione del tipo a base di indici sottostanti contratti approvati dalla CFTC Pre-CFMA qualsiasi indice titolo sottostante di un contratto di opzione contratto future o futuri che è stato approvato dalla CFTC prima della data in cui il CFMA è stata emanata è di ampia base ( Sezione 1a (25) (B) (ii) del CEA). Ogni contratto futures sugli indici di sicurezza scambiati o soggetto alle regole di una scheda straniera di commercio che soddisfa tali requisiti che sono stabiliti congiuntamente da norma o regolamento dalla CFTC e SEC è esclusa dalla definizione di narrow-based (sezione 1 bis (25) (B) (iv) del CEA e la Sezione 3 (a) (55) (C) (iv) del Securities Exchange Act del 1934). Questa disposizione garantisce la CFTC e la SEC l'autorità per stabilire congiuntamente ulteriori esclusioni dalla definizione di indice di sicurezza stretta a base di consigli di amministrazione di commercio al di fuori degli indici azionari statunitensi sottostanti contratti di commissioni esteri del commercio autorizzati dalla CFTC Pre-CFMA qualsiasi indice titolo sottostante un contratto futures scambiati o soggetto alle regole di una scheda straniera di commercio che è stato autorizzato dalla CFTC prima che il CFMA è stata emanata è ampia base. Il CFMA a condizione che tale esclusione era scade il 21 giugno 2002 tuttavia, ai sensi dell'articolo 1 bis, (25) (B) (iv) del CEA e la Sezione 3 (a) (55) (C) (iv) dei Titoli Exchange Act del 1934, la CFTC e la SEC ha emesso un decreto congiunto in cui le Commissioni permanentemente esteso questa esclusione. Quindi, questi indici di sicurezza continueranno a essere trattati come gli indici di sicurezza ad ampio raggio. Elenco di indici che soddisfano questa esclusione. Altri titoli che possono essere alla base SFP Il CEA e la Securities Exchange Act del 1934 prevedono che i titoli sottostanti prodotti future su titoli devono essere azioni ordinarie o altri titoli azionari come la CFTC e la SEC ritengono congiuntamente appropriata. La legge CEA e Securities Exchange ha inoltre autorizzato la CFTC e la SEC per consentire scambi di titoli di capitale. La CFTC e la SEC determinati congiuntamente in tre azioni che certi titoli non comuni per azioni sono ammissibili anche essere alla base di prodotti future su titoli. 20 agosto 2001. American Depositary Receipts (ADR) 25 giugno 2002. Azioni di Exchange Traded Funds (ETF) Fiducia emessi da Receipts (TIR) ​​Azioni di Registrato Closed-end società di investimento (fondi chiusi) 13 luglio 2006 . Titoli di debito