Stock Options E Assunzione Di Rischi

La riduzione del rischio con le opzioni Molte persone credono erroneamente che le opzioni sono investimenti sempre più rischiosi rispetto alle azioni. Questo deriva dal fatto che la maggior parte degli investitori non comprendere appieno il concetto di leva finanziaria. Tuttavia, se usato correttamente, le opzioni possono avere meno rischio di una posizione equivalente in un magazzino. Continuate a leggere per imparare a calcolare il potenziale rischio di posizioni azione e le opzioni e scopri come opzioni - e il potere di leva - possono lavorare a tuo favore. Che cosa è la leva La leva finanziaria ha due definizioni di base applicabili alla negoziazione opzione. La prima definisce leva come l'uso della stessa quantità di denaro per acquisire una posizione più grande. Questa è la definizione che viene investitori nei guai. Una quantità dollaro investito in un magazzino e la stessa quantità di dollari investiti in un'opzione non equivale allo stesso rischio. La seconda definizione caratterizza leva a mantenere la stessa posizione di dimensioni, ma spendendo meno soldi facendo così. Questa è la definizione di leva che un commerciante costantemente successo incorpora nel proprio quadro di riferimento. Interpretare le cifre Si consideri il seguente esempio. Se si sta andando ad investire 10.000 in un magazzino 50, si potrebbe essere tentati di pensare che sarebbe meglio investire quei 10.000 a 10 opzioni, invece. Dopo tutto, investendo 10.000 in opzione di 10 avrebbe permesso di acquistare 10 contratti (un contratto ha un valore di cento di azioni) e 1.000 azioni di controllo. Nel frattempo, 10.000 in un magazzino 50 sarebbe solo ottenere 200 azioni. Nell'esempio precedente, il commercio opzione ha molto più rischi rispetto allo stock del commercio. Con il titolo commercio, l'intero investimento può essere perso, ma solo con un movimento improbabile nel brodo. Al fine di perdere l'intero investimento, il 50 magazzino avrebbe dovuto scambiare fino a 0. Nel commercio opzione, tuttavia, che puoi perdere l'intero investimento se lo stock scambia semplicemente verso il basso per le opzioni di lunga prezzo d'esercizio. Ad esempio, se il prezzo di esercizio dell'opzione è di 40 (una opzione in-the-money), il titolo avrà solo bisogno di commerciare al di sotto di 40 per scadenza per l'intero investimento per essere perso. Questo rappresenta solo un movimento verso il basso di 20. Chiaramente, vi è una grande disparità tra il rischio di possedere la stessa quantità di dollari di titoli di opzioni. Questa disparità esiste il rischio perché la corretta definizione di leva finanziaria è stato applicato in modo non corretto per la situazione. Per correggere questo problema, andiamo oltre due modi alternativi per bilanciare disparità rischio, mantenendo le posizioni altrettanto redditizio. Convenzionale di calcolo del rischio Il primo metodo è possibile utilizzare per bilanciare disparità rischio è lo standard, provato e vero modo. Torniamo alle nostre azione commercio per esaminare come funziona: Se si dovesse andare ad investire 10.000 in un magazzino 50, che avrebbe ricevuto 200 azioni. Invece di acquisto di 200 azioni, si potrebbe anche comprare due opzioni call. Con l'acquisto delle opzioni, si può spendere meno soldi, ma comunque controllare lo stesso numero di azioni. Il numero di opzioni è determinato dal numero delle azioni che avrebbero potuto essere acquistati con il capitale di investimento. Ad esempio, consente di supporre che si decide di acquistare 1.000 azioni di XYZ a 41,75 per azione, per un costo di 41.750. Tuttavia, invece di acquistare le azioni a 41,75, si potrebbe anche acquistare 10 contratti di opzione di chiamata il cui prezzo di esercizio è 30 (in-the-money) per 1.630 per contratto. L'acquisto opzione fornirà un esborso di capitale totale di 16.300 per le 10 chiamate. Questo rappresenta un risparmio totale di 25.450, o circa un 60 di quello che si potrebbe avere investito in XYZ magazzino. Essendo Opportunistic Questo 25,450 risparmio può essere utilizzato in diversi modi. In primo luogo, esso può essere utilizzato per sfruttare altre opportunità, fornendo con una maggiore diversificazione. Un altro concetto interessante è che questo risparmio supplementari possono semplicemente sedersi nel vostro conto di trading e guadagnare tassi del mercato monetario. La raccolta degli interessi dei risparmi può creare ciò che è noto come dividendo sintetica. Supponiamo che durante il corso della vita dell'opzione, i 25,450 risparmio guadagneranno 3 interessi ogni anno in un conto del mercato monetario. Che rappresenta 763 nell'interesse per l'anno, pari a circa 63 al mese o circa 190 per trimestre. Si è ora, in un certo senso, la raccolta di un dividendo su un titolo che non paga uno, pur vedendo una performance molto simile tra la posizione di opzione in relazione al movimento delle scorte. Meglio di tutti, questo può essere tutto realizzato utilizzando meno di un terzo dei fondi si sarebbe usato avuto è stato acquistato lo stock. Calcolo del rischio alternativo L'altra alternativa per bilanciare costi e dimensioni disparità è basato sul rischio. Come youve imparato, l'acquisto di 10.000 in azione non è la stessa acquistare 10.000 in opzioni in termini di rischio complessivo. Infatti, il denaro investito nelle opzioni era ad un rischio molto maggiore grazie alla notevolmente aumentato potenziale di perdita. Al fine di livellare il campo di gioco, quindi, è necessario equilibrare il rischio e determinare come avere una posizione di opzione di rischio equivalente in relazione alla situazione delle scorte. Collocazione della Iniziamo con la posizione di riserva: l'acquisto di 1.000 azioni di uno stock 41.75 per un investimento complessivo di 41.750. Essendo l'investitore consapevole dei rischi che siete, permette si supponga di inserire anche un ordine di stop-loss. una strategia prudente, che è consigliato dalla maggior parte degli esperti di mercato. È possibile impostare l'ordine di arresto ad un prezzo che sarà limitare la perdita al 20 del vostro investimento, che è 8.350 del vostro investimento totale. Supponendo che questo è l'importo che si è disposti a perdere sulla posizione, questo dovrebbe essere anche l'importo che si è disposti a spendere per una posizione di opzione. In altre parole, si dovrebbe spendere solo 8.350 opzioni di acquisto. In questo modo, si hanno solo la stessa quantità di dollari a rischio nella posizione di opzione come si erano disposti a perdere nella tua posizione magazzino. Questa strategia equalizzazione del rischio tra i due investimenti potenziali. Se siete il proprietario magazzino, ordini stop non proteggeranno dalle aperture gap. La differenza con la posizione opzione è che una volta che lo stock si apre sotto lo sciopero che si possiede, si avrà già perso tutto quello che si potrebbe perdere del vostro investimento. che è la quantità totale di denaro speso l'acquisto delle chiamate. Tuttavia, se si possiede il titolo, è possibile subire perdite molto maggiori. In questo caso, se si verifica un forte calo, la posizione di opzione diventa meno rischioso rispetto alla posizione originale. Ad esempio, se si acquista uno stock farmaceutica per 60 e gap-apre verso il basso a 20 quando il farmaco Companys, che è in fase III di studi clinici. uccide quattro pazienti di prova, l'ordine di arresto sarà eseguito a 20. Questo si blocca nella vostra perdita in un pesante 40. Chiaramente, l'ordine di arresto doesnt permettersi una protezione molto in questo caso. Tuttavia, consente di dire che invece di acquistare il titolo, si compra le opzioni di chiamata per ogni azione 11,50. Ora il vostro scenario di rischio cambia drasticamente - quando si acquista un'opzione, si sta rischiando solo la quantità di denaro che hai pagato per l'opzione. Pertanto, se il titolo apre alle 20, tutti i tuoi amici che hanno acquistato il magazzino sarà fuori 40, mentre si avrà solo hanno perso 11.50. Quando utilizzato in questo modo, le opzioni diventano meno rischioso di scorte. La linea di fondo Determinare la giusta quantità di denaro che si dovrebbe investire in un'opzione vi permetterà di utilizzare il potere di leva. La chiave è mantenere un equilibrio nel rischio totale della posizione dell'opzione nel corso di un corrispondente posizione di riserva, e l'identificazione cui si tiene il più alto rischio in ogni situazione. Un tipo di imposta riscossa sulle plusvalenze sostenute da individui e aziende. Le plusvalenze sono i profitti che un investitore. Un ordine per l'acquisto di un titolo pari o inferiore a un determinato prezzo. Un ordine di acquisto limite consente agli operatori e agli investitori di specificare. Un Internal Revenue Service (IRS) regola che consente per i prelievi senza penalità da un account IRA. La regola prevede che. La prima vendita di azioni da una società privata al pubblico. IPO sono spesso emesse da piccole, le aziende più giovani che cercano la. Rapporto DebtEquity è rapporto debito utilizzato per misurare una leva finanziaria company039s o un rapporto debito utilizzato per misurare un individuo. Un tipo di struttura di compensazione che i gestori di hedge fund tipicamente impiegano in cui una parte del risarcimento è Opzioni based. Understanding performance di rischio Questi tipi di rendimenti sono realizzabili a causa della leva offerta da negoziazione di opzioni. La scelta di buon senso commerciante riconosce che lui o lei può controllare un pari numero di azioni come il tradizionale investitore azionario per una frazione del costo. commercianti meno esperti possono non rendersi conto della leva che già esercitano e decidono di spendere più soldi che avrebbero speso per stabilire una posizione di magazzino lunga e investire tutto in una posizione di opzioni enorme. Ad esempio, invece di spendere 3.000 per acquistare 100 azioni di MSFT al 30, si potrebbe spendere 3.000 in opzioni MSFT. Con le opzioni di trading, nessuno ha bisogno di spendere in questo modo. Un vantaggio enorme di opzioni di negoziazione è limitante onersquos rischio, non moltiplicandolo, in quanto ciò farebbe. Una buona regola da usare è di non investire più del 3-5 del vostro portafoglio in qualsiasi commercio. Ad esempio, se si ha un portafoglio di negoziazione di 25.000, si dovrebbe utilizzare solo 750 a 1.250 per il commercio. Trading Opzioni non si tratta di semplice scambio di rischio per la parità di ricompensa. Invece, il vostro obiettivo è quello di ottenere un vantaggio traderrsquos professionale. Si dovrebbe cercare di ridurre il rischio attraverso un'attenta selezione delle opportunità di investimento e, allo stesso tempo, acquisire i rendimenti più grandi. Ci saranno perdite, di sicuro. Ma alla fine ogni traderrsquos obiettivo è quello di spostare il rapporto dei vincitori da perdenti per favorire rendimenti del portafoglio forti e redditizie. Qualsiasi investire comporta una certa dose di rischio. Opzioni investire assume maggiore rischio, così si dovrebbe assicurarsi di aver compreso i pro ei contro delle strategie che si stanno prendendo in considerazione prima di iniziare a fare trading attivamente. Senza entrare in una discussione dei greci (ad esempio delta, theta, gamma), i rischi descritti di seguito sono tra i più comuni nelle opzioni di investimento. Quando si apre un conto di trading opzioni, yoursquoll ricevere una guida completa dei rischi di opzioni di trading dal vostro broker. Tempo Isnrsquot Necessariamente dalla tua parte. Tutte le opzioni scadono mdash più a valore zero. A differenza di investimento azionario. il tempo non è tuo amico quando si è in possesso opzioni lunghe. Quanto più un'opzione arriva a scadenza, più velocemente il premio nell'opzione si deteriora. Questo deterioramento è molto rapida e accelera negli ultimi giorni prima della scadenza. Come investitore opzioni, si dovrebbe investire solo una quantità di dollari che yoursquore confortevole perdere, perché si potrebbe perdere tutto. Ci sono tre cose che potete fare per mettere il tempo dalla tua parte: toro Compro opzioni at the money (o in prossimità del denaro). Opzioni di Commercio toro con le date di scadenza che comprendono comodamente l'opportunità di investimento. toro Acquista i pasti presso un punto in cui si ritiene la volatilità è underpriced, e vendere opzioni quando si crede la volatilità è troppo caro. I prezzi possono muoversi molto rapidamente. Dato che le opzioni sono investimenti a elevata leva finanziaria, i prezzi possono muoversi molto rapidamente. prezzi delle opzioni. a differenza di scorte, può muoversi con importi ingenti in minuti o secondi, anziché ore o giorni. A seconda di fattori quali il tempo fino alla scadenza e il rapporto tra il prezzo delle azioni al prezzo di esercizio optionrsquos, piccoli movimenti in un magazzino in grado di tradurre in grandi movimenti nelle opzioni sottostanti. Così come può un investitore opzioni di fare soldi a meno che lui o lei guarda il prezzo opzioni in tempo reale tutto il tempo Risposta il giorno: si dovrebbe investire in opportunità dove si ritiene che il potenziale di profitto è così robusto che il prezzo per il secondo non sarà la chiave per fare soldi. In altre parole, andare dopo grandi opportunità di profitto quindi ci saranno un sacco di ricompensa, anche se si arenrsquot preciso nella vostra vendita. Inoltre, fare tutto il possibile per strutturare le opzioni di acquisto utilizzando i prezzi di esercizio a destra e mesi di scadenza in modo che gran parte di questo rischio è ridotto. A seconda della vostra tolleranza al rischio personale, si potrebbe anche prendere in considerazione la chiusura vostro commercio di opzione con il tempo sufficiente prima della scadenza di tale valore il tempo isnrsquot deteriorarsi in modo così drammatico. Le perdite possono essere notevoli su Naked posizioni corte. Proprio come il corto circuito delle scorte, il corto circuito opzioni nudi (cioè le opzioni di vendita, senza copertura della posizione tramite altre opzioni o uno stock Holding) potrebbe portare a perdite significative e anche illimitate. breve nuda in opzioni significa yoursquore vendita di una put o call da sola, senza fissandolo con disponibilità liquide o un'altra situazione delle scorte o l'opzione. Ci si potrebbe chiedere in quale altro modo si potrebbe vendere una put o call. Molti investitori preferiscono vendere put o di una chiamata in combinazione con azioni o con altre opzioni. Questo elimina il rischio potenzialmente illimitato della ldquonakedrdquo mettere o chiamare che viene venduto. La sezione coperta di guardia sotto è un esempio di questo tipo di strategia. Anche se molti useranno la parola per descrivere ldquoshortrdquo vendita di opzioni per aprire, itrsquos non è esattamente la stessa struttura di corto circuito di uno stock. Quando si breve uno stock, yoursquore vendendo azioni prese in prestito. Ad un certo punto, in futuro, si deve tornare il titolo al suo proprietario (tipicamente per mezzo di vostro broker). Con le opzioni, si donrsquot prendere in prestito qualsiasi protezione. È sufficiente assumere gli obblighi che sono associati con le opzioni di vendita in cambio del pagamento del premio. Ciò che rende le opzioni nudi (che è anche conosciuto come la vendita di volatilità) allettante corto circuito è la possibilità di avere una costante fonte di guadagni. Gran parte del mondo che investe professionale ha prenotato guadagni dalla vendita di opzioni, come le azioni sottostanti sono stati meno volatile di quello che è stato implicando loro opzioni premium. Per esempio, se abbiamo venduto quasi-the-money 12-strike maggio mette a Ford Motor (NYSE: F) e raccolto 58 centesimi, vorremmo mantenere questo premio se lo stock è rimasto sopra il 12 per azione a maggio scadenza. La breve put raggiunge il suo massimo profitto potenziale se Ford si muove più alto, resta fermo, o addirittura cade un po 'a colpire 12. Gran parte del tempo, le scorte donrsquot muovono tanto quanto gli investitori si aspettano. Therersquos una importante differenza tra la vendita di aprire una chiamata nuda contro una put nudo. Quando si vende una chiamata nuda, il rischio teorico è infinito. Yoursquore sul gancio per la differenza tra il prezzo di esercizio e la quantità lo stock si muove sopra di questo prezzo. Perché ci isnrsquot un limite a quanto in alto uno stock può commerciare, la vostra perdita potenziale è infinito. Tuttavia, quando si vende di aprire una put nuda, la perdita massima è la differenza tra il prezzo di esercizio e pari a zero. Rischio di una put naked venduto è lo stesso rischio di ribasso come possedere il titolo sottostante al prezzo di esercizio. In altre parole, le scorte non possono commerciare al di sotto di 0, quindi la vostra perdita potenziale è limitato, anche se per alcuni stock-alto prezzo, una caduta fino a 0 potrebbe sembrare di vendita praticamente illimitata mette nudo può essere un ottimo modo per avere una lunga esposizione ad un magazzino a un prezzo migliore. Si può essere guardando un magazzino, ma lo stock sembra sempre troppo costoso. Invece di inseguire il prezzo delle azioni, si può vendere una put, raccogliere il premio per farlo, e diventare a lungo il magazzino al vostro prezzo di esercizio se le azioni si muovono a quel prezzo di esercizio. Ad esempio, si può avere voluto possedere Microsoft (MSFT) durante uno dei suoi rally di mercato, ma pagare più di 30 dollari per azione sembrava eccessivo. Invece di pagare così tanto, si potrebbe vendere le mette MSFT 30 ottobre per 1,50. Si raccolgono questo premio oggi, e il costo efficace per MSFT se si è obbligati ad acquistare il titolo (o ldquoput tordquo lo stock) è 28.50 (30 strike price meno il 1,50 raccolti). Se siete interessati nella strategia put-vendita, si consiglia di iniziare piccolo. Ottenere un tatto a livello personale per quello che sono possibili tipi di risultati. Assicurarsi yoursquore investire solo la quantità di denaro yoursquore disposti a perdere tutto. Quando si entra la sua opzione commerci con gli occhi ben aperti e aspettative realistiche, yoursquoll essere meglio a gestire i vostri commerci e, a loro volta, i rischi. Anche in questo caso, solo mettere da 3 a 5 del tuo patrimonio di trading in ogni commercio. In questo modo, se il commercio va contro di voi, yoursquore non andare a perdere la camicia e non essere in grado di rimbalzo dalla perdita. Un altro ottimo modo per acquisire familiarità con le opzioni di trading prima di utilizzare denaro reale è quello di commercio di carta, il che significa yoursquore opzioni di tracciamento compravendite ldquoon paperrdquo dall'inizio alla fine senza investire denaro. Questo vi aiuterà a guadagnare un po 'competenze e la fiducia, senza rischiare i vostri soldi fino ad avere una migliore comprensione di come funziona negoziazione di opzioni. Un modo semplice per ldquopaper traderdquo è attraverso un conto virtuale al vostro broker online. Articolo stampato da InvestorPlace Media, investorplace201204understanding-opzioni-rischio. copy2017 InvestorPlace Media, LLC1 superiore Stock di avversione al rischio degli investitori Mar 2, 2017 alle 12:00 Youve lavorato duro per i vostri soldi. E non volete perdere speculando su investimenti ad alto rischio. Quindi quello che e molti investitori avversi al rischio, come è probabile che alla ricerca di un magazzino che possiede una perfetta combinazione di sicurezza e di forte potenziale di rendimento. Se è così, siete venuto al giusto posto. Di tutte le scorte disponibili oggi sul mercato, pochi offrono un buon combinazione di questi attributi di valore come The Walt Disney Company (NYSE: DIS). Continuate a leggere per saperne di più su questa fantastica ricchezza creatore a basso rischio. Fonte immagine: Disney. forza Disney deriva dalla diversità delle sue operazioni, che si estendono attraverso i parchi a tema, villaggi, studi cinematografici, e le reti via cavo, così come una potente prodotti di consumo divisione licensing. Ogni segmento di questo vasto impero dell'intrattenimento serve a rafforzare gli altri, rendendo l'intero gran lunga più potente della somma delle sue parti. Ad esempio, un nuovo film campione d'incassi in grado di incrementare i risultati di Disney divisione studio di animazione e creare la domanda di licenza Disney prodotti di consumo come giocattoli, giochi e libri. Si può anche generare nuovi show televisivi e il traffico verso i parchi a tema e resort Disneys. Inoltre, Disney diversificata collezione di imprese dà gestione l'opportunità di investire in una vasta area del settore dello spettacolo, in tal modo dando più opzioni per allocare in modo efficace il capitale. L'azienda eccelle nel monetizzare la sua preziosa collezione di beni, come dimostra il oltre 13 miliardi di dollari in cash flow operativo e 8 miliardi di free cash flow ha generato nel 2016. A sua volta, la Disney è in grado di premiare gli azionisti con un riacquisto di azioni e crescente flusso di dividendi - entrambi i quali supportano il prezzo delle azioni. sfide prendendo la testa sul È importante sottolineare che la Disney sta già facendo mosse prudenti per affrontare quello che molti considerano i rischi maggiori per la sua attuale modello di business: cavo-rasatura e il cavo-taglio. Disney sta affrontando cavo-rasatura - i consumatori ridurre le loro fasci di TV via cavo per i pacchetti meno costosi - lavorando per ottenere il suo pregiato network sportivo ESPN incluso nel popolari fasci magro come Dish Network s (NASDAQ: DISH) Sling TV. In realtà, i telespettatori possono ora ottenere l'accesso a tre canali ESPN e Disney Channel per soli 20 al mese tramite Sling TV, rispetto al doppio di tale importo per la maggior parte dei pacchetti base via cavo. Cord-taglio è forse una minaccia più grande, come un numero crescente di consumatori stanno annullando i loro abbonamenti del cavo a titolo definitivo a favore o meno costose opzioni di streaming come Netflix (NASDAQ: NFLX). Eppure, Netflix offre anche Disney con una nuova e potente piattaforma di distribuzione, con Netflix pagando un dice 300 milioni di diventare l'esclusiva casa pay TV per Disneys rilasci ultimo film. Alcuni osservatori del settore hanno anche suggerito che la Disney potrebbe comprare Netflix, anche se questo è probabilmente improbabile. Cosa ci si aspetta che si verifichi è per la Disney per lanciare un proprio servizio di direct-to-consumer ESPN per sfruttare la popolarità di opzioni di streaming, nonché per aiutare le perdite abbonati compensate da cancellazioni via cavo. In realtà, la Disney prevede di lanciare il servizio di quest'anno. Lanceremo un diretto al servizio di sport dei consumatori a volte nel probabilmente il calendario 2017, ma erano anche molto entusiasti di ciò che il potenziale di questo è a lungo termine, ha detto il CEO Bob Iger durante Disney conference call del primo trimestre. Questo mette in evidenza un'altra forza Disney: la sua capacità di adattare il proprio modello di business alle nuove tecnologie. Per decenni, la Disney ha navigato con successo un paesaggio tecnologia in continua evoluzione, e sarà senza dubbio trovare un modo per avere successo nell'era di Internet TV. In tutto, con i suoi flussi diversificati ricavi, forte generazione di cassa, e la cultura adattabile, la Disney è il tipo di archivio investitori avversi al rischio può comprare oggi e comodamente tenere per molti anni - gustando ottimi rendimenti adeguati al rischio lungo la strada. Joe Tenebruso non ha alcuna posizione in qualsiasi stock menzionati. Il Motley Fool possiede azioni di Netflix e raccomanda e Walt Disney. La Motley Fool ha una politica di divulgazione stock option. CEO può portare ad un aumento assunzione di rischi, studio trova un nuovo studio condotto da un professore di finanza presso Olin Business School presso la Washington University di St. Louis ritiene che la quantità di stock option in una compensazione CEO pacchetto può risultare in un aumento della assunzione di rischi da parte dei leader aziendali. Tale constatazione sembra ovvio a prima vista, ma scoprendo l'evidenza empirica pulita è sempre stata illusoria, dice Todd A. Milbourn. PhD, l'Hubert C. e Dorothy R. Moog professore di finanza presso Olin. I nostri risultati suggeriscono che la struttura di un compenso manager influenza in modo significativo come i manager guideranno le loro imprese in reazione ai grandi shock avversi, come le innovazioni di prodotto dirompenti, il rilassamento delle barriere commerciali internazionali o modifiche al regolamento del governo, Milbourn dice. ricerca Milbourns è presentato in CEO di compensazione e l'assunzione di rischi Corporate: Prove da un esperimento naturale, scritto con Todd Gromley, PhD, assistente professore di finanza presso l'Università di Pennsylvanias Wharton Business School, e David Matsa, PhD, assistente professore di finanza presso Northwestern Universitys Kellogg School of Management. Milbourn ei suoi co-autori trovano che gli amministratori delegati con compensazione che è più basato sulle aziende a quote azionarie (che si verifica quando l'esecutivo tiene una grande quantità di opzioni deep-in-the-money ristretto magazzino eo) tendono a ridurre il flusso di cassa all'interno dell'azienda dopo la volatilità a questi rischi aumenta. D'altra parte, le imprese i cui amministratori delegati hanno compensazione più subordinata all'andamento rialzo tendono a tirare i dadi per non ridurre la volatilità dei flussi di cassa per isolare l'azienda dal rischio. Per rispondere alla domanda di come opzioni impatto assunzione di rischi, i ricercatori hanno deciso di studiare le aziende con accordi di compensazione messo in atto che ha avuto un aumento inatteso nel loro profilo di rischio. In particolare, hanno analizzato imprese risposte a un aumento del rischio creato quando una sostanza chimica che i lavoratori erano già stati esposti a più successivamente è determinata dal governo federale di essere un possibile cancerogeno. Quando questo tipo di cosa accade, un companys spese legali, pagamenti danni e premi assicurativi possono salire alle stelle, Milbourn dice. Si può anche portare a future norme di sicurezza sul posto di lavoro che può essere molto costoso da implementare. Spendere tutti quei soldi può aumentare la probabilità di scarso rendimento dell'azienda, che ci permette di identificare chiaramente e studiare un aumento del rischio di business delle imprese. Per trovare le aziende giuste, i ricercatori hanno esaminato uno studio federale chiamato National Occupational Exposure Survey, che documenta l'esposizione dei lavoratori a più di 13.000 prodotti chimici, fisici o sostanze biologiche. Gli autori hanno poi identificato le aziende in settori con esposizioni ad agenti cancerogeni osservati recentemente quotate in borsa al quale potrebbero trovare cifre dettagliate di compensazione CEO. Alla fine, si sono concentrati su 69 attività. Il gruppo ha studiato l'effetto di un agente cancerogeno nuova etichetta in vari modi. Hanno guardato aziende in settori in cui i dipendenti erano stati esposti a una sostanza chimica di recente etichettato potenzialmente cancerogeno rispetto a imprese in settori che non hanno avuto l'esposizione. La domanda era se le imprese con un potenziale esposizione avrebbero cercato di ridurre il loro rischio per stabilizzare il loro flusso di cassa, riducendo così il rischio ferma. Che cosa hanno trovato è che le imprese in settori che non hanno utilizzato il prodotto chimico tendevano a non fare quelle flusso di cassa di stabilizzazione si muove. Un'ulteriore analisi di fusioni e acquisizioni di attività durante il periodo ha rivelato che il meccanismo chiave per taglio volatilità dei flussi di cassa per le imprese interessate è stato diversificare in nuovi business. I ricercatori hanno scoperto che i consigli di amministrazione interessati a scoraggiare un'eccessiva assunzione di rischi potrebbero usare le stock option ristretto nel quadro delle CEO pagare pacchetti. Concessione di stock option incoraggiare la massima assunzione di rischi, anche quando sono relativamente poco costoso al momento del rilascio. Storie popolari